中國P2P能否復制Lending Club的成功？

　　當世界最大的P2P公司Lending Club成功敲響紐交所的開市鐘聲，無論其競爭對手Prosper、Kiva，還是國內(nèi)那些追隨者的目光都在這里聚焦。

　　2007年成立，6年后收入近1億美元，累計完成貸款總額超40億美元，超越競爭對手Prosper近4倍。并且在2013年一季度首度實現(xiàn)盈利，2013年前三季度盈利445萬美元。

　　按照北京時間11日晚間LendingClub上市首日開盤價24.86美元計算，上市后的Lending Club市值將達21億美元。

　　作為美國市場新生力量的代表，Lending Club上市或?qū)⒁l(fā)一輪P2P公司上市潮。

　　Lending Club 為何方神圣？

　　Lending Club ，是以債權(quán)形式交易的證券。它有別于股票及各種優(yōu)先、劣后的企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等常見金融產(chǎn)品，它是另一種資產(chǎn)類型——個人債。

　　Lending Club是2014年福布斯排名第五的最有潛力公司。互聯(lián)網(wǎng)女皇Mary Meeker，摩根斯坦利前CEO John Mack，以及美國前財政部長Larry Summers均為Lending Club的董事。

　　據(jù)相關(guān)資料顯示，截止去年12月，Lending Club貸款達到30億美元，表現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展勢頭。同時公司在去年完成了1.25億融資后，估值達15億美元。

　　Lending Club最初以應用形式在 Facebook上登陸，但實際效果并不好。一方面Facebook用戶相對年輕，信用記錄有限，因而難滿足Lending Club貸款條件;另一方面，大多數(shù)Facebook用戶沒有大額資金進行投資。

　　2007年9月，Lending Club脫離Facebook，開始為更多用戶提供借貸服務(wù)。經(jīng)過半年多發(fā)展，到2008年3月，Lending Club貸款量增長超過1000%，達到420萬美元。

　　LendingClub的業(yè)務(wù)模式主要分為三個階段：原始的本票模式(2007.06~2007.12)、引入WebBank 之后的銀行模式(2008.01~2008.3)、在SEC 注冊之后的證券模式(2008.10 至今)。

　　當SEC 注冊獲批后，LendingClub 將業(yè)務(wù)拓展到美國大部分州，并迅速超越了Prosper，成為美國P2P 借貸市場的主要服務(wù)平臺。

　　Lending Club 創(chuàng)始人兼CEO Renaud laplanche曾表示，針對現(xiàn)有的個人風控技術(shù)和信貸產(chǎn)品，他們可以很輕易地滲透到車貸、企業(yè)經(jīng)營貸、住房抵押貸等其他貸款領(lǐng)域。

　　Lending Club 的終極目標是“覆蓋全部信貸產(chǎn)業(yè)”。

　　　　中國P2P能否復制Lending Club的成功？

　　首先，中美利率市場化程度不同。

　　美國利率市場化已完成，而中國則暫時還未完成。因而二者P2P發(fā)展背景有一定差異。

　　在美國，信用卡的貸款年化利率相對較高，一般為18%，個人無抵押借貸則更高，介于15%-25%之間。在此情況下，Lending Club這種P2P平臺上的利率僅為11%，優(yōu)勢顯而易見。

　　其次，中美在信用體系上存在較大差異。

　　美國具有完整的信用體系FICO評分，而中國則沒有十分完備的信用評分體系。

　　FICO評分是針對個人和小型企業(yè)的風險定價體系。完整的信用體系讓Lending Club很容易區(qū)分各種風險。而他需要做的僅僅是通過互聯(lián)網(wǎng)下沉到各個地區(qū)。Lending Club2011年的綜合違約率是3.9%，而出借人的綜合收益是7.83%;

　　再次，中美消費觀念存在一定的不同。

　　美國本身經(jīng)濟較為發(fā)達，消費者消費觀念普遍較為超前、大膽。消費者除了會選擇P2P投資之外，還有其他類似股市、房產(chǎn)等投資渠道。因而Lending Club并非美國投資者首選的投資渠道。

　　而在中國，同等資金用作投資的情況下，大部分投資者可能會選擇相對安全的P2P平臺，而非股市。

　　因而，在中美市場條件和信用機制存在差異的情況下，中國的P2P企業(yè)無法完全照搬Lending Club的模式，而是應該在借鑒其成功之處的同時根據(jù)實際情況，因地制宜，打造適宜中國人習慣和符合我國國情的P2P平臺。

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