中國(guó)P2P能否復(fù)制Lending Club的成功？

　　當(dāng)世界最大的P2P公司Lending Club成功敲響紐交所的開市鐘聲，無論其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Prosper、Kiva，還是國(guó)內(nèi)那些追隨者的目光都在這里聚焦。

　　2007年成立，6年后收入近1億美元，累計(jì)完成貸款總額超40億美元，超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Prosper近4倍。并且在2013年一季度首度實(shí)現(xiàn)盈利，2013年前三季度盈利445萬美元。

　　按照北京時(shí)間11日晚間LendingClub上市首日開盤價(jià)24.86美元計(jì)算，上市后的Lending Club市值將達(dá)21億美元。

　　作為美國(guó)市場(chǎng)新生力量的代表，Lending Club上市或?qū)⒁l(fā)一輪P2P公司上市潮。

　　Lending Club 為何方神圣？

　　Lending Club ，是以債權(quán)形式交易的證券。它有別于股票及各種優(yōu)先、劣后的企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等常見金融產(chǎn)品，它是另一種資產(chǎn)類型——個(gè)人債。

　　Lending Club是2014年福布斯排名第五的最有潛力公司?；ヂ?lián)網(wǎng)女皇Mary Meeker，摩根斯坦利前CEO John Mack，以及美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)Larry Summers均為L(zhǎng)ending Club的董事。

　　據(jù)相關(guān)資料顯示，截止去年12月，Lending Club貸款達(dá)到30億美元，表現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭。同時(shí)公司在去年完成了1.25億融資后，估值達(dá)15億美元。

　　Lending Club最初以應(yīng)用形式在 Facebook上登陸，但實(shí)際效果并不好。一方面Facebook用戶相對(duì)年輕，信用記錄有限，因而難滿足Lending Club貸款條件;另一方面，大多數(shù)Facebook用戶沒有大額資金進(jìn)行投資。

　　2007年9月，Lending Club脫離Facebook，開始為更多用戶提供借貸服務(wù)。經(jīng)過半年多發(fā)展，到2008年3月，Lending Club貸款量增長(zhǎng)超過1000%，達(dá)到420萬美元。

　　LendingClub的業(yè)務(wù)模式主要分為三個(gè)階段：原始的本票模式(2007.06~2007.12)、引入WebBank 之后的銀行模式(2008.01~2008.3)、在SEC 注冊(cè)之后的證券模式(2008.10 至今)。

　　當(dāng)SEC 注冊(cè)獲批后，LendingClub 將業(yè)務(wù)拓展到美國(guó)大部分州，并迅速超越了Prosper，成為美國(guó)P2P 借貸市場(chǎng)的主要服務(wù)平臺(tái)。

　　Lending Club 創(chuàng)始人兼CEO Renaud laplanche曾表示，針對(duì)現(xiàn)有的個(gè)人風(fēng)控技術(shù)和信貸產(chǎn)品，他們可以很輕易地滲透到車貸、企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸、住房抵押貸等其他貸款領(lǐng)域。

　　Lending Club 的終極目標(biāo)是“覆蓋全部信貸產(chǎn)業(yè)”。

　　　　中國(guó)P2P能否復(fù)制Lending Club的成功？

　　首先，中美利率市場(chǎng)化程度不同。

　　美國(guó)利率市場(chǎng)化已完成，而中國(guó)則暫時(shí)還未完成。因而二者P2P發(fā)展背景有一定差異。

　　在美國(guó)，信用卡的貸款年化利率相對(duì)較高，一般為18%，個(gè)人無抵押借貸則更高，介于15%-25%之間。在此情況下，Lending Club這種P2P平臺(tái)上的利率僅為11%，優(yōu)勢(shì)顯而易見。

　　其次，中美在信用體系上存在較大差異。

　　美國(guó)具有完整的信用體系FICO評(píng)分，而中國(guó)則沒有十分完備的信用評(píng)分體系。

　　FICO評(píng)分是針對(duì)個(gè)人和小型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系。完整的信用體系讓Lending Club很容易區(qū)分各種風(fēng)險(xiǎn)。而他需要做的僅僅是通過互聯(lián)網(wǎng)下沉到各個(gè)地區(qū)。Lending Club2011年的綜合違約率是3.9%，而出借人的綜合收益是7.83%;

　　再次，中美消費(fèi)觀念存在一定的不同。

　　美國(guó)本身經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，消費(fèi)者消費(fèi)觀念普遍較為超前、大膽。消費(fèi)者除了會(huì)選擇P2P投資之外，還有其他類似股市、房產(chǎn)等投資渠道。因而Lending Club并非美國(guó)投資者首選的投資渠道。

　　而在中國(guó)，同等資金用作投資的情況下，大部分投資者可能會(huì)選擇相對(duì)安全的P2P平臺(tái)，而非股市。

　　因而，在中美市場(chǎng)條件和信用機(jī)制存在差異的情況下，中國(guó)的P2P企業(yè)無法完全照搬Lending Club的模式，而是應(yīng)該在借鑒其成功之處的同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況，因地制宜，打造適宜中國(guó)人習(xí)慣和符合我國(guó)國(guó)情的P2P平臺(tái)。

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